参与还是观望

    作为成都老牌的大营业部，中信建投马家花园营业部相关工作人员告诉记者，目前营业部的大户们正在积极备战创业板，甚至有人已经提前从主板市场腾出了资金准备大干一场。一位刘姓大户表示，新股炒作是中国股市特有的机会，而且从目前行情运行的态势来看，大盘已经到达高点，创业板可能是今年股市的机会。创业板启动的时候肯定会吸引大批炒新资金的参与，他和身边一些经常参与炒新股的朋友已经从中小板撤离了部分获利资金，等待创业板的启动。“但是现在看来，监管层对创业板炒作非常关注，所以我们一开始应该不会大量参与，否则账户很容易被监管。”

    而申银万国成都火车南站营业部分析师蔡华伟告诉记者，目前他们对于自己营业部的私募和大户都持统一意见，建议在创业板开板初期以观望为主。因为批创业板公司的平均发行市盈率高达55倍，第二批9家公司平均发行市盈率高达57.19倍，而第三批公司更是达到57.5倍，创业板新股发行市盈率远高于本轮IPO周期下中小板38.83倍。其中，鼎汉技术82.22倍的发行市盈率创下年内纪录。创业板很大程度是中小板的翻版，但估值水平远高于中小板。“这还只是发行的市盈率，我们估计，这些高市盈率开板当天将变成80倍甚至100倍！目前主板市场的大多数股票才10到20倍，这样高的市盈率，明显是风险高于机遇，相信很多机构都不会参与其中。那么，剩下的就是散户争抢的筹码了，冒这么大的风险和散户抢筹码实在是没意思，所以我们都建议观望为主。”蔡华伟说道。

    而该营业部的米姓大户表示，对于创业板他表示将置身于外，主要考虑到创业板是风险投资退出的一条主跑道。他认为创业板大多有风投的介入，在28家上市公司中有23家都有以退出变现为目的进入的风险投资的身影，一旦解禁，肯定会带着几倍十几倍甚至是上百倍的投资回报离场，这将对创业板产生重大影响。没有创业板二级市场投资者的亏损，就没有风险投资者在创业板的收益，风险投资者的财富，来自于创业板二级市场投资者的财富转移。“从这个意义上说，创业板二级市场投资者是为风险投资者而存在的。”

    看好哪些股票

    虽然整体市盈率偏高，但是蔡华伟还是表示，在热炒一段时间，市场回归平静后，或可逐步分批介入。在28家企业中，他们最看好的有两种：一种是医药股，以红日药业、乐普医药为代表。从相对应的中小板表现来看，信立泰（91.90，-1.99，-2.12%）这样的高价医药股反而受到了市场的追捧，目前已经接近百元大关，说明医药股还是很受市场资金的认可。如果从主板市场来看，医药股近日有明显资金流入趋势，说明这个板块也受到认可；第二种是有鲜明题材，且在自己行业具备细分龙头优势或者不可复制性的公司，比如机器人、星期六（22.40，-0.51，-2.23%）、探路者等等。

    在国内创业板开市之时，长江证券（19.40，-0.46，-2.32%）认为，如果指数化配置创业板会有远超主板市场的收益率。从指数化配置的角度来讲，创业板企业可能会比较多，同时长期经营向好的公司所占比例不大，因此无论是中国香港、还是英国和韩国的市场，指数的长期收益率并没有超过主板市场，但是国内的中小板例外。根据国内中小板市场的经验，长江证券乐观预期，创业板在长期来看可能存在超额收益。